国泰聚信价值优势灵活配置混合A

报告期内基金投资策略和运作分析
2023年三季度，国内经济在8月、9月呈现一定企稳迹象，9月官方制造业PMI回升至50以上，但经济整体复苏力度依然偏弱。此外，三季度汇率面临贬值压力，海外美联储加息预期升温、美债利率和美元指数持续上行以及地缘政治因素导致外资持续大幅流出。政策层面，三季度活跃资本市场的政策相对积极，调降印花税、收紧IPO和再融资、规范减持、降低融资保证金比例“四箭齐发”均一度显著提振投资者情绪，但整体风险偏好仍然偏弱，三季度权益市场延续回落态势，沪深300和创业板指分别下跌3%和9%。
三季度，本基金维持了较高的权益配置仓位，行业方面增加了光伏产业链的配置，个股方面主要是增持了一些明年业绩有望提速增长且估值合理的品种，减持了一些下半年业绩继续承压的品种。
报告期内基金的业绩表现
本基金A类本报告期内的净值增长率为-8.70%，同期业绩比较基准收益率为-3.00%。
本基金C类本报告期内的净值增长率为-8.81%，同期业绩比较基准收益率为-3.00%。
管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望
展望2023年四季度，宏观经济的改善主要体现为去库接近尾声后补库的逐步开启，工业品价格的反弹（PPI）、工业生产的改善（工增、制造业投资）、假期效应下服务业生产和消费回升（服务业生产指数、社零），预计地产周期改善仍不明显。总体看，当前基本面已开始出现边际改善的信号，与此同时一揽子稳增长政策仍在继续发力，继续关注财政货币协同、地方政府化债等政策落实对基本面的支持成效以及地产政策后续的节奏和空间。权益市场展望来看，长假前市场成交量快速萎缩，各类资金卖盘消化接近尾声，市场底部夯实有望反弹，但市场反弹的力度及持续性仍取决于经济数据的改善力度及持续性，投资结构上仍将坚持估值安全和盈利增长确定这两方面的要求。