国泰聚信价值优势灵活配置混合A

报告期内基金的投资策略和业绩表现说明
报告期内基金投资策略和运作分析
三季度A股市场大幅上涨,成长与价值的风格依然是你争我夺,最终各类指数的涨幅都接近甚至超过10%。进一步的“微刺激”、“沪港通”的日益临近、改革的预期等都成为市场上涨的推动力。
三季度本基金在股票资产上保持了较高的仓位,7月份大盘蓝筹股表现占优时基金净值表现相对较好。投资结构方面,在保持了较高的金融行业配置的基础上,加大了买入一些有迹象开始价值回归或正在开始价值回归的价值股,以及适度参与了主题投资和事件驱动类的投资。
报告期内基金的业绩表现
国泰聚信A类在2014年第三季度的净值增长率为10.28%,同期业绩比较基准收益率为10.72%。
国泰聚信C类在2014年第三季度的净值增长率为10.20%,同期业绩比较基准收益率为10.72%。
管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望
展望四季度,市场延续三季度大幅上涨格局的可能性比较小。三季度一系列“微刺激”政策的效果有待检验、美元走强与海外股市的波动对资金面的负面影响、上市公司盈利增速与股价表现的巨大差异所反映出的部分公司的估值泡沫、以及年末可能出现的落袋为安的结账收官心态等因素决定了四季度市场可能会出现震荡整理的格局,因此在股票配置方面会更加谨慎,而在投资方向上选择具备较高安全边际且已有回归迹象的价值股为主,回避股价高企和估值高企的股票。