国泰聚信价值优势灵活配置混合A

报告期内基金的投资策略和业绩表现说明
报告期内基金投资策略和运作分析
2014年四季度A股市场大幅上涨,上证综指的季度涨幅高达36.8%,指数时隔多年终于回到了3000点大关之上,并近乎以全年的最高点收盘,而代表了成长风格的中小板指数和创业板指数却是分别下跌了2.6%和4.5%。成长风格在经历了近两年的相对优势之后第一次出现了大幅落后,快被市场遗忘的均值回归似乎开始发挥了作用。
四季度本基金在股票资产上保持了高仓位,行业配置以银行、非银金融和房地产为主,这样的结构符合了四季度的市场特征,因而净值有较好的表现。在接近年末的时候,基金开始布局一些估值较低、前期涨幅不大的传统产业的行业龙头型企业。在主题方面,布局了生命周期更长的“一路一带”和节能环保。
报告期内基金的业绩表现
国泰聚信A类在2014年第四季度的净值增长率为37.19%,同期业绩比较基准收益率为34.58%。
国泰聚信C类在2014年第四季度的净值增长率为37.01%,同期业绩比较基准收益率为34.58%。
管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望
展望2015年一季度,宏观经济在前期不断的微刺激政策和宽松货币环境的累计效应下可能会出现企稳,大宗商品价格的持续下跌使得通胀压力很小,货币宽松的力度有望维持甚至加码,因此对A股市场不宜悲观。在投资策略上保持积极的投资心态,投资方向上继续看好具备估值修复空间的金融地产和部分行业龙头,主题方面看好“一路一带”、节能环保、以及国企改革。