报告期内基金投资策略和运作分析
2015年一季度A股市场继续大幅上涨,尤其是创业板指数在经历了去年四季度的调整之后重拾升势,单季度指数涨幅高达58.67%,创下指数成立以来最大的单季度涨幅,且不断刷新历史新高。相比之下,沪深300指数就温和了许多,单季度涨幅只有14.64%,代表大盘蓝筹股的中证100指数的涨幅更是不到10%。成长风格在经历了一个季度的挫折之后再度大幅领先,强势风范依旧
本基金在一季度净值表现欠佳,期初重点配置的金融与地产行业在“1.19“大跌中损失较大,之后担忧限制杠杆资金入市对股指形成的调整压力又采取了降低仓位的应对策略,但散户资金的大量涌入使得市场延续了牛市格局,3月份重新提升了股票仓位,并且在结构上重点配置了业绩增长确定、估值合理且涨幅不大的稳健型品种,但这些品种不符合一季度追捧的成长风格,所以净值增长不理想
报告期内基金的业绩表现
国泰聚信A类在2015年第一季度的净值增长率为6.93%,同期业绩比较基准收益率为12.08%
国泰聚信C类在2015年第一季度的净值增长率为6.89%,同期业绩比较基准收益率为12.08%
管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望
展望2015年二季度,市场已经进入了新增资金与赚钱效应的正反馈循环,短期无忧,但中期能否延续这种循环则需要关注两个因素的变化,第一个是监管层的态度,尤其是现在入市资金中杠杆比例较高,监管层的态度会直接影响信心,第二个是宏观经济能否在二季度企稳回升,3月份的经济数据显示经济尚没有企稳的迹象,随着基建投资的加码以及对房地产行业的刺激政策的出台,经济能否扭转下滑势头是需要进一步的观察
粤公网安备