国泰聚信价值优势灵活配置混合A

报告期内基金投资策略和运作分析
2025年二季度初，“关税战”超预期升级，全球宏观经济预期波动加大，全球股票市场均出现大幅下跌。受此影响，中央汇金、央行、国资委等部委发声将坚决维护资本市场，A股市场快速企稳，5月中美双方针对关税达成重要共识并发布《中美日内瓦经贸会谈联合声明》，市场风险偏好继续提振，指数震荡上行，沪深300和创业板指二季度分别上涨0.9%和1.0%，银行、有色金属、传媒等行业涨幅靠前，食品饮料表现较差。
组合在二季度整体保持了较高的权益仓位，结构上主要配置了顺周期的化工与有色、景气度提升的电力设备、受益于进口替代的医药制造以及具备技术突破、拓展第二成长曲线的细分行业龙头。
报告期内基金的业绩表现
本基金A类本报告期内的净值增长率为4.68%，同期业绩比较基准收益率为1.31%。
本基金C类本报告期内的净值增长率为4.56%，同期业绩比较基准收益率为1.31%。
管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望
展望三季度，抢出口和消费政策对经济的支撑会有一定走弱，但GDP预计还能保持在5%以上，宏观预期虽然不强，但是下行风险也不大，宏观环境还是在一个上有顶下有底的格局里。受到较为宽松的流动性支持，预计三季度A股市场下行风险不大，指数仍具备一定的上行空间，结构上，在宏观预期不强同时流动性偏松的环境下，市场机会预计仍以主题轮动和红利绝对收益为主。组合计划继续保持积极的权益仓位，个股层面坚持盈利确定性和估值性价比的选择。