国泰聚信价值优势灵活配置混合A

报告期内基金投资策略和运作分析
2025年四季度，A股市场整体呈现高位震荡运行态势。创业板指数与沪深300指数处于前期涨幅消化阶段，而上证指数在年末走出罕见的十一连阳行情，充分彰显了市场内在运行活力。分行业看，通信、有色金属、化工、银行等行业表现突出，涨幅位居前列；房地产、食品饮料、医药、传媒等行业则出现了一定幅度的跌幅。
组合在四度整体保持了较高的权益仓位，结构上主要配置了景气度提升的电力设备、受益于进口替代的医药器械、受益于反内卷的光伏新能源和基础化工、以及具备技术突破、拓展第二成长曲线的细分行业龙头。
报告期内基金的业绩表现
本基金A类本报告期内的净值增长率为-5.53%，同期业绩比较基准收益率为-0.11%。
本基金C类本报告期内的净值增长率为-5.63%，同期业绩比较基准收益率为-0.11%。
管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望
展望2026年资本市场，我们判断，过去一年多以来驱动市场上行的核心逻辑未发生根本性转变，政策支持力度将持续加码，市场流动性有望保持充裕状态，估值洼地效应依然显著。新的一年，企业盈利水平持续改善有望成为新增利好因素，预计资本市场牛市格局将更为扎实稳健。结构方面，我们看好：一是行业竞争格局优化相关领域的龙头企业，涵盖光伏、新能源车、化工等行业。2026年PPI指数持续回升的概率较高，若反内卷政策执行给力，相关行业企业盈利弹性有望充分释放；二是内需大消费赛道，包括高端白酒、肉制品、乳制品、原料药制剂一体化、医疗器械等领域的优质企业；三是硬科技方向，聚焦“十五五”规划明确的前沿科技领域，尤其是海内外市场均在积极探索布局的重点领域。个股层面将始终坚持“盈利确定性”与“估值性价比”双重标准，精选业绩增长具备确定性、估值处于合理区间的优质标的，以实现组合稳健运作与收益提升。