国泰聚信价值优势灵活配置混合A

报告期内基金投资策略和运作分析
2026年三季度国内宏观经济有所走弱，结构上仍延续不平衡特征，内需增长乏力，外需则继续成为经济增长中的亮点，相比上半年，三季度政府的融资和投资力度开始加强，对经济起到托底的作用，全年经济增长仍然会实现年初的目标。国内A股市场在经历了6月份极致的K型分化行情后出现了大幅度的调整，上证指数下跌6.2%，创业板指则大幅下跌了27.8%，前期表现靓丽的电子和通信等行业大幅下跌，红利资产逆势小幅上扬。
三季度组合维持了较高的股票仓位，虽然意识到了创业板在7月初就已经进入较高风险区域，并且开始将部分估值较高且涨幅较大的股票换成低位有性价比的成长性公司，但7月份股市下行速度较快，人气低迷，组合实际表现并不抗跌。目前组合行业方面布局较为均衡，医药、机械设备、传媒、电力设备和电子配置较多，个股层面更加注重业绩确定性和估值的安全边际。
报告期内基金的业绩表现
本基金A类本报告期内的净值增长率为-17.29%，同期业绩比较基准收益率为-9.84%。
本基金C类本报告期内的净值增长率为-17.39%，同期业绩比较基准收益率为-9.84%。
管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望
展望四季度，管理层呵护市场的态度依旧，中报显示上市公司整体盈利数据明显好转，经历了三季度的调整后各大指数估值水平基本都回到了均值附近，因而预计A股市场在四季度存在修复的空间，市场的企稳回升过程中风格会趋于均衡。组合将维持较高的权益仓位，结构上更加注重盈利的确定性和估值的性价比。