国泰聚信价值优势灵活配置混合A

报告期内基金投资策略和运作分析
2016年二季度A股市场相比一季度显得波澜不兴,沪深300指数单季度下跌1.99%,而创业板指数微跌0.47%,指数整体都呈现窄幅震荡的格局。相比指数整体的乏味,二季度局部性投资机会并不少,以新能源车为代表的景气行业、以白酒为代表的消费品、以次新股为代表的风险偏好品种成为市场的赢家,大市值的蓝筹股的表现就相对较差。
本基金在5月份大幅增加了股票仓位至中性水平,在行业方面减持了景气度有下行风险的养殖产业链,大幅增持了盈利有望出现明显改善的周期性行业、以及估值安全边际较好的金融行业,而在个股方面则是继续重点持有估值较为合理、盈利增长确定性高的行业龙头企业。
报告期内基金的业绩表现
国泰聚信A类在2016年第二季度的净值增长率为7.82%,同期业绩比较基准收益率为-1.42%。
国泰聚信C类在2016年第二季度的净值增长率为7.64%,同期业绩比较基准收益率为-1.42%。
管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望
展望2016年三季度乃至整体下半年,我们基本维持去年年报时对2016年A股全年的展望:真正能够期待的只有“改革”,在前期多项改革措施陆续实施见效之前,市场整体的投资机会不大。
在操作方面,本基金的投资策略就是选择投资标的时严格坚持基于盈利确定性和估值安全性的分析,并且关注人民币汇率、海外经济和企业盈利的大幅波动可能对市场的负面影响。