南方丰元A

报告期内基金投资策略和运作分析
一季度，在美联储持续加息的背景下，欧美银行业危机开始显现，海外衰退压力加大。国内经济呈现复苏态势，从生产到需求都出现明显恢复，叠加今年稳增长政策的支持，宏观经济整体处于复苏周期中。央行于一季度降低存款准备金率0.25%，流动性环境整体充裕。债券市场方面，由于去年流动性挤兑带来信用利差扩大，信用债年初较具配置价值，一季度信用债表现明显好于利率债，利率债收益率小幅上行，信用债收益率则大幅下行。
投资运作上，南方丰元以信用债投资为主。组合在一月份债券市场调整过程中积极加仓信用债，提升组合信用债的久期，并在严控信用风险的前提下精选个券，获取了较好的信用债静态收益和资本利得；后随着信用利差收敛至中性偏低区间，组合对信用债逐步进行了止盈。
展望未来，短期内国内经济迎来了疫情过峰后的自然修复，政策端整体较为积极，预计经济复苏的可持续性较强。海外紧缩周期尚未结束，衰退压力仍然存在。流动性水平依然充裕，利率债中短端品种具备一定配置价值，长端品种仍以交易价值为主。信用债目前利差已经修复至中性偏低区间，配置上以中短端品种获取持有收益为主，但需严防信用风险，关注土地出让收入下滑对城投平台偿债能力的影响。
报告期内基金的业绩表现
截至报告期末，本基金A份额净值为1.3096元，报告期内，份额净值增长率为3.04%，同期业绩基准增长率为0.84%；本基金C份额净值为1.2730元，报告期内，份额净值增长率为2.94%，同期业绩基准增长率为0.84%。