南方丰元A

报告期内基金投资策略和运作分析
三季度国内经济景气度有一定提升，出现了企稳改善的迹象，同时政策端在三季度也较为积极，货币政策维持流动性合理充裕，降低公开市场操作利率10BP、降低MLF利率15BP、下调存款准备金率0.25%，财政政策继续加力提效，地产政策适度调整，经济下行风险得到明显缓释。市场方面，三季度债券市场先反应对经济的悲观预期以及货币政策的持续宽松，后反应政策不断出台带来的预期改善和资金面波动带来的担忧，收益率先下后上，震荡行情为主，其中短端收益率上行幅度较大，表现弱于长端。
投资运作上，南方丰元以信用债投资为主。三季度组合久期和仓位整体偏保守，在严防信用风险的前提下积极进行信用债精细化管理，同时在债券市场调整时适度加仓，兼顾组合的资本利得和票息收益。
展望未来，市场核心关注点仍在资金面和基本面两方面。资金面方面，预计央行仍将采取多种措施维护流动性合理充裕，为经济企稳回升和政府债券发行提供适宜的流动性环境；基本面方面，预计政策仍会较为积极，保障经济复苏的平稳和持续。流动性合理充裕环境下，资金面的扰动、持续的政策出台造成了预期的波动以及收益率的波动，使得债券市场难以形成明确的趋势，中短端品种在回调后具备了一定配置价值，长端品种以交易价值为主。
报告期内基金的业绩表现
截至报告期末，本基金A份额净值为1.3343元，报告期内，份额净值增长率为0.60%，同期业绩基准增长率为0.10%；本基金C份额净值为1.2945元，报告期内，份额净值增长率为0.51%，同期业绩基准增长率为0.10%。