南方丰元A

报告期内基金投资策略和运作分析
四季度经济平稳运行。国内方面，经济仍然保持了回升向好的态势，政策端也在继续加力，四季度增发国债1万亿，缓解了经济下行的压力。海外方面，美联储加息节奏放缓，预期24年可能将开启降息周期。货币政策仍然精准有效，流动性环境维持充裕。市场层面，四季度债券市场收益率先是受到资金面波动和政策扰动影响，收益率窄幅震荡，随后经济和政策预期转弱，资金面转松，收益率快速下行。总体而言，四季度长端下行幅度超过短端，信用债表现好于同期限利率债。
投资运作上，南方丰元以信用债投资为主。四季度组合在严防信用风险的前提下积极进行信用债精细化管理，同时把握债券市场出现调整波动的机会，积极加仓部分高等级信用债，兼顾组合的资本利得和票息收益。
展望未来，预计24年政策端稳中求进、以进促稳，保障经济复苏的平稳和持续。海外方面，关注美联储何时开启降息，海外经济仍然面临一定衰退压力。资金面方面，央行预计维持流动性合理充裕，为经济企稳回升提供适宜的流动性环境。当前债券市场已充分反映对经济和货币政策的预期，预计后续以震荡走势为主，中短端品种仍具备一定配置价值，长端品种以交易价值为主。
报告期内基金的业绩表现
截至报告期末，本基金A份额净值为1.3492元，报告期内，份额净值增长率为1.12%，同期业绩基准增长率为0.61%；本基金C份额净值为1.3076元，报告期内，份额净值增长率为1.01%，同期业绩基准增长率为0.61%。