报告期内基金投资策略和运作分析
第四季度组合仍然沿着寻找景气向上行业的龙头公司的策略选股,重视景气变化,淡化绝对估值。
回顾第四季度,疫情虽然反复,但投资环境仍然不错,主要体现在:1)全球货币持续处于宽松状态;2)新能源发展方向在中国、欧州、美国得到共识;3)中国十四五计划进入启动阶段。在此环境下,高景气板块(新能源汽车、光伏、军工)、顺周期板块(有色、汽车、家电、机械、化工等)、受益低利率环境的长久期资产(食品饮料)都有不错表现。
行业比较方面,我们认为明年市场的核心主线仍然是“复苏”。目前从两年景气度变化趋势的角度来看,本基金选择集中配置在新能源车、光伏、军工、通用自动化板块,同时兼顾医药、消费板块中估值与成长性匹配程度高的个股。
报告期内基金的业绩表现
截至本报告期末本基金份额净值为2.256元;本报告期基金份额净值增长率为43.69%,业绩比较基准收益率为9.51%。