宏利转型机遇股票A

报告期内基金投资策略和运作分析
第一，科技行业仍具备投资机会：（1）进入2025年，不论是国内还是海外大模型仍然在快速迭代，大语言模型推理能力持续提升，多模态能力也快速进步。从聊天机器人到agent，人工智能开始真正进入日常工作和生活，切实提升工作效率。展望25年，海外互联网巨头将继续高额投入，国内互联网巨头也迎头赶上，科技竞赛将持续，算力产业链仍然有很好的投资机会。（2）手机，汽车，智能家居等端侧的智能化将成为持续的产业趋势，其中苹果是最具代表性的端侧产品，拥有从芯片设计到完善系统的良好生态，从24年下半年开始开启又一轮创新周期，无论是折叠机、耳机还是未来的眼镜都值得期待，国内产业链公司有望充分受益。（3）人工智能芯片带来先进制程的巨大需求，叠加半导体设备材料国产化仍在加速，国内晶圆厂仍然会持续加大资本支出，相关产业链公司订单有望持续增长。
第二，化工为代表的中游传统制造业，供给优化进入深水区，二三线公司仍然和头部公司保持着极大的差距，多个子行业开始出现自救或者市场化的出清，2025年有望迎来质变，如果因为海外关税风险出现需求低于预期，则继续供给出清，未来的周期会更值得期待。
第三，新能源行业经营压力最大的时候已经过去，后续仍然有政策的期待，锂电，风电，光伏都会有投资机会出现。
第四，医疗设备行业将持续复苏，随着财政持续发力，设备招标需求已经开始逐步恢复，叠加进口替代，产品竞争力强的公司会充分受益。
报告期内基金的业绩表现
截止至本报告期末宏利转型机遇股票A基金份额净值为2.455元，本报告期基金份额净值增长率为-2.89%;截止至本报告期末宏利转型机遇股票C基金份额净值为2.429元，本报告期基金份额净值增长率为-2.92%;同期业绩比较基准收益率为-0.33%。