宏利转型机遇股票A

报告期内基金投资策略和运作分析
第一，科技相关行业经历了2025年全年的大幅上涨仍具备下列三类投资机会：（1）先进逻辑及存储扩产拉动，国内晶圆厂仍然会持续加大资本支出，相关产业链公司未来2-3年订单能见度显著提升。（2）手机、汽车、智能家居等端侧的智能化将成为持续的产业趋势，消费电子端侧产品将开启又一轮创新周期，无论是折叠机、耳机还是未来的眼镜都值得期待，短期受到存储价格上涨扰动，消费电子产品成本挑战较大，销量也出现了下修，对应板块股价表现也较差，后续随着存储价格上涨速度减缓，行业有望迎来反转的投资机会。（3）人工智能模型仍在加速迭代，无论国内还是海外的互联网巨头都将继续高额投入，算力产业链仍然有很好的投资机会,关注竞争格局仍然稳固的行业龙头。
第二，传统周期制造业具备较好的投资机会。目前霍尔木兹海峡正在缓慢恢复通行，随着油价的下跌，全球经济的衰退的担忧在减少，传统周期行业有望迎来估值修复。化工行业处于下行尾声，叠加“反内卷”与能耗/碳排约束持续推进，国内化工行业资本开支增速持续减缓。化工龙头企业份额与盈利中枢都具备上行空间。其他周期行业中，铜、造纸、生猪养殖及部分建材细分行业同样值得关注。
本产品聚焦于把握科技行业的投资机会，并适当配置周期行业龙头公司，通过行业分散，个股相对集中获取超额收益，并且力争控制回撤。
报告期内基金的业绩表现
截止至本报告期末宏利转型机遇股票A基金份额净值为6.962元，本报告期基金份额净值增长率为52.94%;截止至本报告期末宏利转型机遇股票C基金份额净值为6.860元，本报告期基金份额净值增长率为52.85%;同期业绩比较基准收益率为11.82%。