报告期内基金投资策略和运作分析
总体来说,3季度A股的投资环境好于上半年,具体表现为:第一,市场对经济的预期变得
平稳,并且在地产、供给侧改革、基建等推动下,经济增加值、利润等指标持续缓慢向好;第二,货币政策虽然相比1季度有所收紧,但整体依然处于较为宽松的环境;第三,物价通胀总体不高,物价保持在较好的水平;第四,监管层稳健推动监管升级,符合市场预期;第五,国际环境方面,虽然整体经济平淡、地缘政治持续扰动,但鉴于英国脱欧已经在2季度释放了部分风险、中国G20会议对汇率的平抑、美联储加息持续推后等因素,并没有对全球金融市场带来实质性的负面影响。
上述背景,使得A股整体成交平淡,维持在2900-3100点的震荡格局里面,投资者风险偏好
进一步下降,一改过去一年多追逐概念主题的投资风格,业绩成为最最核心的关注因素。以传统消费品(食品饮料)、家电、汽车为主的蓝筹股,受益地产周期的家居产业,苹果产业链等先后表现抢眼;而前期涨幅较高的农业、新能源汽车等板块表现落后。
本基金3季度表现一般,主要原因在于对农业、新能源的配置在高点成功减仓之后,又在较
低位置加了回来,但低估了市场博弈对板块的影响,遭受部分损失;其他方面,则进一步对组合进行均衡,严格执行止盈和轮动策略,不断通过性价比比较,布局明年。
报告期内基金的业绩表现
截止报告期末,本基金份额净值为0.852元,本报告期份额净值增长率为-1.39%,同期业绩比较基准增长率为3.05%。
