报告期内基金投资策略和运作分析
2015年三季度市场整体上呈现震荡下跌格局,沪深300指数单季度下跌28.4%,中小板与创业板指数也分别下跌26.6%与27.1%,风格差异并不显著。一带一路主题相关标的三季度跌幅与市场接近,但反弹表现弱于市场。组合投资方面,报告期在7月份下跌后加仓至基准水平附近,此后一直维持在基准水平,期间净值小幅跑赢基准。
结构方面,报告期内组合配置围绕一带一路主题,对金融、建筑、建材、机械、化工、有色、电力设备等行业进行重点配置,个股选择上立足于基本面与估值分析。期间结构调整的主要方向是减持了国企改革预期较强的部分标的,增持了基本面稳健的行业龙头公司。考虑到一带一路战略目前尚处在实施的早期阶段,因此组合在行业配置上采取了较为均衡的结构。
报告期内基金的业绩表现
截至2015年9月30日,本基金份额净值为0.798元,本报告期份额净值增长率为-22.30%,同期业绩比较基准增长率为-23.49%。
管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望
从目前时点来看,由于三季度经济表现低于预期,来自于政策层面的正面信号明显增加,央行不止一次表态对实体经济进行扶持,我们倾向于认为国内宏观面未来较有可能逐步企稳回升,国家一带一路战略也已经进入了正式推进阶段。组合下一阶段将继续立足主题,深入研究跟踪相关标的公司,力争实现长期稳健的投资收益。
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