报告期内基金投资策略和运作分析
2015年四季度市场出现普遍反弹,沪深300指数单季度上涨16.5%,中小板与创业板指数涨幅更为显著,分别达到23.8%与30.3%,市场呈现出鲜明的结构性特征,其中“一带一路”主题表现显著弱于市场。组合投资期间仓位变动不大,并对主题相关标的进行了较高比重的投资,最终表现落后基准。未来,本基金需要反思如何在主题偏弱的情况下通过强化选股来跟踪和跑赢市场。 组合结构方面,报告期内组合配置仍然紧密围绕“一带一路”主题,重点配置行业包括金融、建筑、建材、机械、有色、电力设备等行业。期间增持较多的行业主要为建筑相关,减持较多为银行板块个股,前期对银行超配是因为考虑到市场整体风险以及流动性因素。在个股选择上通过对标的基本面的持续跟踪与研究及优化配置,组合集中度有所提高。
报告期内基金的业绩表现
截至2015年12月31日,本基金份额净值为0.885元,本报告期份额净值增长率为10.90%,同期业绩比较基准增长率为15.46%。
管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望
从目前时点来看,国家“一带一路”战略已经比较明确地进入了推进阶段,来自上市公司的公告信息充分印证了这一点。我们预计随着今明两年大量建筑订单的生效执行,市场有望逐步提升对该主题的认识,从而改变市场目前比较悲观的预期。组合下一阶段将在立足主题的基础上更加深入地研究跟踪相关标的公司,力争在控制回撤的前提下获取理想的投资收益。
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