报告期内基金投资策略和运作分析
2016年一季度市场显著下跌,沪深 300下跌 13.8%,创业板下跌 17.5%,整体呈现出系统性风险释放特征,主要下跌集中在年初两周时间。组合期间仓位维持在 85%左右水平,小幅度仓位调整主要依据市场风险水平而定。期间净值表现小幅跑赢基准。
结构方面,报告期内组合配置继续围绕一带一路主题,重点配置行业包括金融、建筑、建材、机械、有色、电力设备等。期间适当增持了部分跌幅较大的化工、航运等价格出现回升的行业;减持主要集中在有色、银行,前者由于股价短期表现过度反映基本面变化,后者更多考虑到财务报表及相对估值的因素。
从目前时点来看,我们继续坚持国家一带一路战略正处于实质推进阶段的判断。上市公司年度报告及一季度微观数据持续验证这一判断。不可否认大国博弈在目前阶段依然是一带一路推进的主要障碍,但我们相信市场对此因素的充分反映也为投资者提供了较好的投资时机。下一阶段组合将继续基于对一带一路战略的中长期信心进行积极投资,通过精选具备长期竞争力、价格合理的投资标的获取绝对收益。
报告期内基金的业绩表现
截至 2016年 3月 31日,本基金份额净值为 0.792元,本报告期份额净值增长率为-10.51%,同期业绩比较基准增长率为-12.19%
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