报告期内基金投资策略和运作分析
2017年一季度市场先抑后扬,经历了两周左右的调整后持续反弹至接近去年 11月的高位附近。期间沪深 300累计上涨 4.41%,创业板指下跌 2.79%,显示市场风格仍然偏向大盘价值。报告期内基于对市场的中期判断,仓位保持在中性偏低的水平,在市场上涨过程中有一定负面影响。依靠个股选择贡献,净值表现略好于基准。
结构方面,组合继续对建筑、建材板块进行了小幅减持,主要是考虑到相对估值吸引力的下降。增持方向包含金融、地产以及少部分消费公司。整体来看,结构调整的方向是适当降低了组合对周期类板块的风险敞口,增加了组合的稳定性。
报告期内基金的业绩表现
截至 2017年 3月 31日,本基金份额净值为 0.981元,本报告期份额净值增长率为 10.60%,同期业绩比较基准增长率为 2.70%。
管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望
立足中长期,我们继续保持对一带一路战略具备中长期投资价值的判断,也将保持组合对一带一路主题的较高相关度。短期来看,国内货币政策收紧、宏观经济面临调整可能造成一定的市场波动。组合将继续基于获取绝对收益的目标,在控制回撤的基础上逐步布局具备中长期成长空间的上市公司,争取为投资者带来理想的绝对回报。
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