汇添富医疗服务混合A

报告期内基金投资策略和运作分析
报告期内，我们对组合的重仓方向、结构、个股调整不多。
中国创新药出海全球。医药行业，中国创新追上并反超美国的证据持续积累，2024年licenseout海外大药企的交易占比接近30%，2025年一季度进一步提升。中国新药研发的高效率、高产出、高性价比开始吸引世界的关注。这一交易占比有望在3-5年转化成全球销售额，全球5000亿美金+的新药市场，有望为中国新药公司打开新的成长空间。我们认为这将是医药行业未来几年最重要的主线。
内需持续回暖。我们认为，随着医药行业监管进入常态化，国内医疗需求和医疗行为逐渐修复，2025年产品型企业将迎来恢复性增长。同时，各项支持创新药行业发展的政策也会持续推出落地，支付端、准入端、投融资端均有望看到显著改善。
随着市场风险偏好显著提升，具备核心竞争力的创新药企业也会开始体现长期成长空间。我们坚守投资主线、沿着以下方向布局：
1）创新药：产品有全球竞争力和成长空间的pharma和biotech；
2）进口替代率低，壁垒高的优秀设备耗材龙头。
医药行业未来2-3年会持续展现出较好的抗周期性和科技属性。我们的组合也会持续聚焦在中长期看好的几个方向上。
报告期内基金的业绩表现
本报告期汇添富医疗服务灵活配置混合A类份额净值增长率为15.20%，同期业绩比较基准收益率为0.37%。本报告期汇添富医疗服务灵活配置混合C类份额净值增长率为15.13%，同期业绩比较基准收益率为0.37%。本报告期汇添富医疗服务灵活配置混合D类份额净值增长率为15.14%，同期业绩比较基准收益率为0.37%。