汇添富医疗服务混合A

报告期内基金投资策略和运作分析
我们依旧认为，创新药是医药行业未来3-5年最核心的投资主线。报告期内，我们对组合的重仓方向、结构、个股并无重大调整。
2025年年初以来创新药主线较好。中国创新药行业在早研端的优势持续积累，2024-2025年，licenseoutdeal占比持续提升；产业调研来看，趋势有望延续。中国新药研发的高效率，高产出，高性价比开始吸引世界的关注。这一交易占比有望在未来1-3年转化成临床pipeline占比，在未来3-5年转化成全球销售额，为中国新药公司打开新的成长空间。我们坚定看好这将是医药行业未来几年最重要的主线。
基于以下理由我们认为地缘政策对本轮创新药IP出海的影响非常有限：全球大药企补充管线的诉求非常急迫，创新药出海的商业模式为合作共赢，美国医药政策关注焦点是老药药价和制造业回流。
内需需关注医保支付结构的差异化，“真支持创新、支持真创新”的核心思路；支付端的分化预计会带来较长周期的业绩分化。
医药行业未来2-3年会持续展现出较好的抗周期性和科技属性。我们的组合也会持续聚焦在产业主线和重点标的上。
报告期内基金的业绩表现
本报告期汇添富医疗服务灵活配置混合A类份额净值增长率为-12.56%，同期业绩比较基准收益率为-9.00%。本报告期汇添富医疗服务灵活配置混合C类份额净值增长率为-12.68%，同期业绩比较基准收益率为-9.00%。本报告期汇添富医疗服务灵活配置混合D类份额净值增长率为-12.66%，同期业绩比较基准收益率为-9.00%。