德邦鑫星价值灵活配置混合A

报告期内基金投资策略和运作分析
回顾2022年三季度，市场在二季度的反弹后又出现了程度不小的回撤，上证一度跌到3000点以下，部分行业及指数甚至跌破了4月份的低点。外部环境上如通胀持续超预期，俄乌战争，脱钩等因素依然没有好转的迹象，持续影响风险偏好。
但市场存在自身的周期，从我们的周期模型看，目前处于市场周期的底部区域，当前的周期特征与05年下半年的特征非常类似。在周期底部的时候，悲观的声音成为主流，在内忧外患中看不到希望，但如果我们回顾历史，最绝望的时候往往也是希望开始的时候，05年上证在跌破998点之后一路向上冲到了6000点。所以我们整体对权益市场中长期的维度还是非常乐观的。
投资管理上，判断滞胀这个因素可能会伴随我们很久，回顾美国70-80年代长期滞胀环境下权益市场的表现，靠近滞胀端的能源股和经济新引擎—纳斯达克是为数不多能走出来的板块。本基金的选股也将围绕上述能源股及经济新引擎两个板块展开。
报告期内基金的业绩表现
截至本报告期末德邦鑫星价值A基金份额净值为1.1641元，本报告期基金份额净值增长率为-14.44%；截至本报告期末德邦鑫星价值C基金份额净值为1.1224元，本报告期基金份额净值增长率为-14.46%；同期业绩比较基准收益率为0.38%。