德邦鑫星价值灵活配置混合A

报告期内基金投资策略和运作分析
回顾2022年4季度，市场轮动了多次主线，从信创的“自主可控”,到地产的“三支箭”出台,最后到消费的收尾。究其原因，其中都有着政策积极变化的影子。展望2023年，随着疫情这个影响了三年的因素在逐步弱化，经济复苏的预期不断升温，各项积极的政策也有望在2023年陆续出台，A股即将迎来基本面与估值修复的一年。另外，从市场自身的周期来看，目前处于市场周期的底部区域，当前的周期特征与05年下半年的特征非常类似。在周期底部的时候，悲观的声音成为主流，在内忧外患中看不到希望，但如果我们回顾历史，最绝望的时候往往也是希望开始的时候，05年上证在跌破998点之后一路向上冲到了6124点。所以我们整体对权益市场中长期的维度还是非常乐观的。
投资管理上，长期来看，滞胀这个因素可能会伴随我们很久，根据美股的经验能源股和经济新引擎始终都会有机会。短期来看，2023年宏观环境可能会是“国内弱复苏，海外弱衰退”的格局，这种情况下以内需为主的行业可能会有较大的机会，其中又以“成本在海外，需求在国内”的行业更佳。本基金的选股也将围绕上述的几个方面进行展开。
报告期内基金的业绩表现
截至本报告期末德邦鑫星价值A基金份额净值为1.1768元，本报告期基金份额净值增长率为1.09%；截至本报告期末德邦鑫星价值C基金份额净值为1.1342元，本报告期基金份额净值增长率为1.05%；同期业绩比较基准收益率为0.38%。