德邦鑫星价值灵活配置混合A

报告期内基金投资策略和运作分析
2023年四季度，中证医药指数呈震荡走势，并且在细分板块上也没有出现亮眼的表现。目前医药板块仍然处于历史中估值较低位置，而随着政策预期的逐渐明朗和行业的刚性需求属性，多个细分板块基本面其实已经出现好转。我们认为中期角度医药板块具有较高的配置价值。
站在当前时点，我们认为医药板块还没有主线，仍然以各个板块的阿尔法机会为主。一方面，人口老龄化的加速将为部分医药产品带来中期的发展机会。另外，我们仍然认为针对大适应症或临床需求未被满足的创新型药品或器械还是值得期待，例如减肥、阿兹海默症、NASH等。我们会继续挖掘这一类型的机会，获取超额回报。
展望2024年一季度，我们医药配置方向较为均衡，在市场调整过程中会做一些组合的优化和调整。我们在“创新升级”角度配置了创新药、创仿药、创新器械等板块，另一方面加大了低估值板块的配置，包括中药、体外检测、仿制药等板块。2024年到来，行业也将面临一些新的机会，我们也会积极去把我短中期的机会，为产品追求更大的回报。
报告期内基金的业绩表现
截至本报告期末德邦鑫星价值灵活配置混合A基金份额净值为1.1417元，基金份额净值增长率为5.27%，同期业绩比较基准收益率为0.38%；德邦鑫星价值灵活配置混合C基金份额净值为1.0994元，基金份额净值增长率为5.25%，同期业绩比较基准收益率为0.38%。