德邦鑫星价值灵活配置混合A

报告期内基金投资策略和运作分析
今年二季度，科技方向整体机会并不算多，但AI算力表现亮眼。期间，沪深300下跌2.14%，中证算力指数上涨0.93%。尽管上半年市场行情反复经历宽幅震荡，但人工智能算力依然是市场认可度最高的方向之一，在获得良好收益率的同时回撤相对可控。
今年以来，中美股市持续在AI算力方向形成共振。从去年的大模型快速迭代到今年各类终端巨头下场卷产品，毫无疑问人工智能可能是所有科技巨头在未来十年乃至几十年维持核心竞争力或开辟新市场的主要实践途径。今年的ComputeX和WAIC大会上，我们也看到了越来越多的海内外厂商积极落地AI场景和产品，并且头部云厂也明确表示要不断加码资本开支，尤其是人工智能算力相关的。算力有望迎来训练端和推理端需求的共振，因此，我们继续看好以光模块为核心代表的人工智能算力方向。根据英伟达产品的路线图看，光模块从800G往1.6T和3.2T逐步切换的节奏是比较明确的，意味着产品迭代依然在不断加速，今明年并不会是盈利能力的高点，成长属性依然突出。
整体来说，我们持续看好人工智能带来的创新机遇，本产品将持续深耕人工智能算力细分赛道。
报告期内基金的业绩表现
截至本报告期末德邦鑫星价值A基金份额净值为1.1441元，基金份额净值增长率为-7.70%，同期业绩比较基准收益率为0.37%；德邦鑫星价值C基金份额净值为1.1012元，基金份额净值增长率为-7.73%，同期业绩比较基准收益率为0.37%。