报告期内基金投资策略和运作分析
2021年第二季度，全球第三波疫情拐点初现。5月起全球疫情逐步好转，周度日均新增确诊病例降至51.1万例，较4月最后一周下降38%。进入6月后全球防疫形势整体延续改善。截止6月第四周，周度日均新增确诊病例已降至37万例；但Delta变异毒株的强传染性已导致多国疫情反复，英国、以色列的反弹尤其引发关注。截至6月27日，英美德法完全接种人数占比分别为48%，46%，35%和29%。中国共计接种11.9亿剂次，列全球第一。
2021年二季度，经济仍维持较好的景气度。6月PMI为50.9，略低于5月的51.0，年内PMI的最高点为3月的51.9。南方八省日均耗煤量截至6月第三周录得204万吨，环比上月末增长4.9%，这一绝对量和环比增速至少不弱于季节性。从发电耗煤量来看，工业部门依然表现稳定。另一个相对比较稳定的领域是房地产销售。截至6月29日，全国30城商品房日均成交录得58.6万方，高于5月的57.2万方。结构端三线城市有所回落，但一线城市销售增速仍韧性明显。韩国、越南出口6月仍比较稳定，国内出口可能包含着区域疫情的扰动，即5-6月的广深疫情对盐田港等港口运营带来一定影响。汽车芯片短缺影响汽车产销，汽车制造业两个指数连续两个月位于收缩区间。从GDP口径看，2021年一季度工业恢复到2019年同期的116%，批发零售、住宿餐饮却分别是2019年同期的110%、97%。从社零口径看，4月社零的两年平均增速为4.3%，低于工业增加值的6.8%和出口的16.8%。消费恢复相对偏慢。展望未来宏观环境，考虑到PPI高位运行，且再逐步向下游转移，内需复苏有所放缓等因素，我们对国内下半年经济和企业盈利预期相对谨慎，但同时对政策调整预期相对逐渐转向乐观。
2021年二季度以科创板和创业板为代表的成长风格带领股票市场大幅反弹。期间创业板指数上涨了26%，科创50指数上涨了27%，以上证50为代表的大市值权重指数下跌了1.15%。沪深300、上证综指及中小综指分别实现了3.48%、4.34%及9.87%的收益率。
从行业分布来看，二季度表现最好的行业为以电力设备、电子为代表的的成长性行业。其中，电力设备行业更是实现了超过14%以上的涨幅。表现较弱的为以农业、家电、地产为代表的偏消费服务性或消费需求性行业，其中农业行业的季度跌幅在8%以上。
本基金二季度的操作中，由于对于上市公司利润有所担忧（多数上市公司在今年面临复杂的成本压力，原材料价格上涨、芯片紧缺、运价上涨和汇率升值综合挤压企业利润），仓位较最积极的情况略有所下降，且基金重仓比例有所分散。现持仓结构配置偏向于三大方向：以电动车为代表的未来汽车电动化&智能化趋势，以及涉及到出行应用的各个方面；伴随5G、云计算、软件等科技的发展，对于工业端的应用和改造；以及已上升至国家战略的自主可控发展方向，以及中国制造向中国品牌的升级。本基金在个股选择上始终坚持综合评估企业的盈利能力、成长性和估值水平。
报告期内基金的业绩表现
本基金本报告期内份额净值增长率为18.09%，业绩比较基准收益率为11.06%。
粤公网安备