报告期内基金投资策略和运作分析
2021年第三季度，全球疫情处于第四波的下降期。目前处于全球第四波疫情的下降期。9月周度日均新增确诊由第一周的62万例，逐步回落至第四周的47.6万例。其中美国、印度、英国等国新增排名靠前，但美国、印度两国周度确诊病例亦逐步下行。截至9月第四周，美国、德国、英国、法国完全接种人数分别占人口55%、63%、66%、65%左右。中国疫苗接种总量达22.0亿剂次。
2021年三季度，受到能源因素的约束及其他因素影响，经济景气度有所下滑。9月服务业PMI大幅回升，而制造业PMI大幅回落。服务业的恢复主要源于疫情影响脉冲淡化；而制造业的回落则主要源于限产限电所带来的供给冲击。9月PMI新出口订单为46.2，继续呈收缩态势，环比8月进一步回落0.5个点。地产销售回落，地产产业链下行且对产业链整体预期有所传递。消费继续疲弱，汽车销售受到产业链缺芯影响，三季度表现疲软。固定资产投资累计两年平均增速略有回落，其中制造业有所加快，基建、地产放缓。从同期专项债等数据看，财政落地已在加速，但传递至基建投资完成额数据上尚需时间。展望未来宏观环境，考虑到PPI高位运行，且再逐步向下游转移，内需复苏有所放缓等因素，我们对国内下半年经济和企业盈利预期相对谨慎，但同时对政策调整预期相对逐渐转向乐观。
2021年三季度市场整体疲弱，以科创板和创业板为代表的成长风格回撤显著。期间科创50指数下跌了13.8%，创业板指数下跌了6.7%，以上证50为代表的大市值权重指数表现也不佳，三季度下跌了8.6%。沪深300、上证综指及中小综指分别实现了-6.8%、-0.6%及-0.1%的收益率。
从行业分布来看，三季度表现最好的行业为以煤炭、有色、钢铁为代表的上游行业。其中，煤炭行业更是实现了超过40%以上的单季度涨幅。表现较弱的为以餐饮旅游、医药、食品饮料及家电为代表的偏消费服务性或消费需求性行业，其中餐饮旅游行业的季度跌幅在17%以上。行业间的二级市场表现极致分化。
本基金三季度的操作中，由于依然对于上市公司利润有所担忧（多数上市公司在今年面临复杂的成本压力，原材料价格上涨、芯片紧缺、运价上涨、拉闸限电、能源价格飙升和汇率升值综合挤压企业利润），仓位较最积极的情况略有所下降，且基金重仓比例有所分散。现持仓结构以成长为主线，成长配置偏向于三大方向：以电动车为代表的未来汽车电动化&智能化趋势，以及涉及到出行应用的各个方面；伴随5G、云计算、软件等科技的发展，对于工业端的应用和改造；以及已上升至国家战略的自主可控发展方向，以及中国制造向中国品牌的升级。由于三季度部分持股回撤明显，综合基本面分析，我们认为已经逐步进入安全的区间，展望2022年，复杂的成本因素有望缓解，疫情也在逐步减轻中，优秀的企业会继续保持强竞争力，利润弹性有望恢复，整体我们对2022年的资本市场展望并不悲观。本基金在个股选择上始终坚持综合评估企业的盈利能力、成长性和估值水平。
报告期内基金的业绩表现
本基金本报告期内份额净值增长率为0.71%，业绩比较基准收益率为-0.58%。
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