报告期内基金投资策略和运作分析
2019年四季度，市场出现了新的热点板块，周期、新能源车和传媒。我们认为，一方面之前强势的电子板块预期相对充分，行业补库存抢占产能的阶段已经接近尾声，2020年1季度往后需要验证终端手机的销售情况，且电子的估值已经在相对高位，2020年的板块行行情机会减弱，以个股行情为主。另外一方面，周期、新能源和传媒有基本面或者预期上的边际变化。相应的，组合也在四季度进行了更加均衡化的配置，适当降低了电子板块持仓。
报告期内基金的业绩表现
报告期内，本基金净值增长率为11.19%，业绩比较基准收益率为8.72%。
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