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报告期内基金投资策略和运作分析
三季度市场的主线逻辑聚焦在“双控”压力下带来的经济滞胀格局，主要表现在上游资源价格的大幅上涨和中下游制造类和消费类企业的业绩压力预期上。这种滞胀交易，虽然短期看不到好的解决方式，但市场也演绎的相对比较充分，估计三季报会陆续验证市场交易的预期。四季度市场可能会更加关注经济下行压力下是否会有政策托底，需求端是否能有所恢复，从而带来之前遭遇业绩和估值双杀的中下游板块的修复机会，市场有可能先走预期，先修复估值。
三季度由于能源供需矛盾凸显，煤炭价格持续上行，市场系统性重估了煤炭电力等板块。其余表现较佳的公司也集中在供需缺口较大的行业，部分新能源上游由于需求爆发供给扩张速度有限，及部分化工企业受到双控影响供给大幅受限，从而产品价格大幅上涨带动了股价上涨。
中长期看，很多优质企业已经构筑了足够强的竞争力，会逐步化解短期不利因素，持续成长。国内经济转型和居民权益资产配置比例提升方向明确，支撑优质权益资产震荡上行，因此持续看好优质成长类公司的表现。报告期内，持仓以此类资产为主，适度淡化短期波动。
报告期内基金的业绩表现
报告期内，本基金A份额净值增长率为-8.12%，本基金C份额净值增长率为-8.25%，业绩比较基准收益率为-11.26%。