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报告期内基金投资策略和运作分析
2023年前三季度，A股市场呈现出波动走势，上证指数上涨0.7%，沪深300指数下跌4.7%。二季度后宏观经济的实际走势，与年初乐观预期相比有一定差异，A股多数宽基指数有一定回调，三季度总体依然承压。国内方面，流动性环境继续保持宽松，中央政治局会议定调“加大宏观政策调控力度，着力扩大内需、提振信心、防范风险”后，降息降准、地产政策放松、地方债化解等稳增长政策陆续出台，经济及金融数据显示经济已出现企稳迹象。对应到A股市场，煤炭、石油、钢铁、银行、地产、非银金融等顺周期板块以及食品饮料、纺织服装等消费板块在三季度有一定上涨；医药、新能源等传统成长板块延续下跌趋势；上半年表现较好的人工智能、人形机器人等新兴科技板块，三季度出现一定幅度回调。海外方面，三季度就业数据等指标显示，发达国家经济并未迅速放缓，叠加能源价格上涨等因素，投资者开始修正对高通胀、高利率持续性的预期，海外资本市场并未延续上半年的上涨，三季度出现小幅调整。
2023年三季度，在保持均衡配置策略的基础上，基于对经济逐步企稳、复苏的判断，本基金在行业配置方面做了小幅调整，降低了消费板块的权重，增加了需求稳定、同时供给格局良好的顺周期板块权重。个股方面，考虑到需求的恢复需要时间，在此背景下，具备竞争力的企业，有望通过逐步扩大其份额，保持合理的发展速度，具备良好的投资价值。组合资产配置在符合政策导向、产业发展趋势向上、具备长期发展空间的优质公司，同时在市场波动过程中，根据风险收益比、盈利与估值的匹配度，对组合进行优化和再平衡，以期为投资者创造良好收益。
报告期内基金的业绩表现
报告期内，本基金A份额净值增长率为-5.33%，本基金A份额业绩比较基准收益率为-12.15%；本基金C份额净值增长率为-5.48%，本基金C份额业绩比较基准收益率为-12.15%。