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报告期内基金投资策略和运作分析
2023年A股市场呈现出波动走势，上证指数下跌3.70%，沪深300指数下跌11.38%。国内方面，流动性环境继续保持宽松，随着降息降准、地产政策调整、万亿国债发行等稳增长政策陆续出台，三季度后经济及金融数据显示经济已出现底部修复态势，年底中央经济工作会议进一步定调要“巩固和增强经济回升向好态势”。实体经济复苏进度，与投资者乐观预期相比有一定差异，四季度A股市场波动幅度略有加大，煤炭、电力、公用事业等红利属性较强的板块超额收益显著，消费电子、人形机器人等新兴科技板块亦相对强势，石油、银行、地产、钢铁、建材等顺周期板块以及食品饮料等消费板块在四季度出现明显回调，成长板块中医药企稳，新能源则延续下跌趋势。海外方面，发达国家经济体通胀数据同比增幅继续回落，加息周期结束的迹象已较为明确，市场普遍预期降息周期将在2024年到来，在此预期带动下，海外权益市场风险偏好有所恢复。
2023年四季度，本基金保持相对均衡的配置思路，整体延续三季度的行业投资策略，适当降低消费行业配置比重，增加了供需格局良好、现金流持续性强的板块的配置比例，主要集中在偏上游的顺周期行业。在市场波动过程中，企业长期竞争力的分析判断，是本基金投资决策的基础，四季度在个股层面，基于对风险收益的评估，对组合做了优化，对优质公司增加了配置比例，以期获得更好的投资收益。
报告期内基金的业绩表现
报告期内，本基金A份额净值增长率为-6.57%，本基金A份额业绩比较基准收益率为-4.19%；本基金C份额净值增长率为-6.72%，本基金C份额业绩比较基准收益率为-4.19%。