报告期内基金投资策略和运作分析
2016年三季度股票市场走势逐渐企稳,上证指数涨幅 2.56%、沪深 300涨幅为 3.15%、深成指涨幅 0.74%,同期,创业板指数跌幅 3.5%,中小板指数跌幅为 1.58%;整体来看市场表现有一定差异,相对主板,中小板有一定的下跌。本基金在三季度收益为 4.07%。
本基金管理人认为,政府多次强调经济转型是当前我国必然之路,从政策效果来说虽然短期没有能体现经济结构明显改观,同时反腐在深入人心,某种程度上短期对经济及职能效率有一定程度影响,但长期来看,出清腐败、加强监管、巩固执政理念,有利于更强有力的改革措施出台,减少改革阻力。目前来看,实体经济增速放缓趋势依然严峻,GDP 增速在持续下滑调整过程中,政府需要通过各种货币政策工具来降低实体经济利率,给企业减压输血,同时也通过供给侧改革来加速传统产业整合升级;从整体来看,政府依然能有决心实现稳步的经济增长,同时也全面支持发展新兴产业,无论是对创业者的政策环境支持还是通过资本市场改革来扶持新兴企业发展,都能体现国家对经济结构转型升级的决心。
从改革开放三十多年的经济发展历程来看,不要去质疑政府对发展经济作为第一要务的决心,也不要去轻易判断经济会断崖式下跌或者硬着陆等,我们需要积极的去适应当前经济转型的新常态,需要有耐心的寻找产业转型新的方向和政府职能转变后新的机遇,总之,我们处在激烈变革的新时代,必然伴随着社会行为及市场主体发生着相应的波动行为,我们相信当前的一切痛苦可以是一个深度的自然净化过程,我们需要的是一种坚持的信念。同时,本基金管理人过去梳理了一线城市和准一线城市的经济结构和人才结构,整体来说这梯度的城市代表着中国未来的经济转型希望,也是上市公司最集中的区域,已经不少公司逐渐借助资本的力量逐渐成为全国 500强企业或者行业龙头,研发投入也是逐年加大,也有一种新的现象就是不少国内上市公司加大走出去力度,未来将会有更多的公司出海,这也是经济转型的一大契机。
回顾市场,三季度整体来说波澜不惊,出现了些个股机会,总体来说,市场参与者逐渐情绪企稳,虽然未能观察到明显的资金进场,但也未发现资金加速离场现象,市场在漫长的企稳过程中已经度过一个季度。本基金管理人在三季度整体收益率一般,在板块选择上坚持选择与过往市场不同的新的投资方向和成长主题,整体来看取得了一定的投资效果,但是需要时间来消化市场整体的负面情绪,耐心等待收获时期。本季度主要持仓集中在环保、TMT、医药、军工、体育、新能源汽车、泛娱乐等方向。
报告期内基金的业绩表现本
基金在本报告期内净值增长率是 4.07%,同期业绩比较基准收益率是 3.96%。
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