交银新生活力灵活配置混合A

报告期内基金投资策略和运作分析
市场在2024年二季度反弹后回调。美元强势，全球经济回升一波三折，在全球化面临新局面，中国固本培元，进入改革深水区的当下，市场的防御性倾向较重。与此同时，在资产端短期缺乏亮点的情况下，负债端的边际变化对市场的影响更重，指数基金和保险资金推动垄断央企和资源型企业表现强势，而成长股价格持续下降。
企业在寻找各种客户切换后的新价格平衡点。国内，从高端需求到整体需求；海外，从美国客户需求到全世界客户需求，价格带来的下移难免，这前半段，价格下跌带来的盈利能力的下降对估值定价并不利，这是成长股整体估值下移的另一个解释。但随着激烈竞争的价格下移，我们逐渐在不少领域看到了部分企业的新产品和新模式，或是看到了价格下跌后的放量，领先企业的规模成本效应等。随着时间的推移，我们期待成本控制的龙头企业获得更大的市场份额（特别是全球市场份额）和规模效应，更有甚者深挖全球各阶层客户需求创造更大的价值。
结合目前的市场环境，我们对所投企业的股东回报和估值安全度都有了更严苛的要求，本报告期的持仓也是围绕着价格赔率的变化而进行的调整。
报告期内基金的业绩表现
本基金（各类）份额净值及业绩表现请见“3.1主要财务指标”及“3.2.1基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较”部分披露。