交银新生活力灵活配置混合A

报告期内基金投资策略和运作分析
2017年第三季度,A股市场在企业盈利恢复的带动下迎来较好行情,各大指数均有表现。在周期产业领域,以资源和化工产业为代表,随着环保因素等供给侧改革的深化,以及龙头企业本身的竞争力增强,较多公司取得优秀业绩。在成长产业领域,以新能源汽车、消费升级为代表,迎来行业新机遇,亦拉动企业盈利快速增长。我们认为以盈利推动的市场行情是比较坚实的,而愈来愈多的产业盈利增长源于其内在竞争力的增强,更为难能可贵。 本基金在第三季度表现强于业绩比较基准,主要源于提前布局了较多高盈利增长的新兴成长行业,一方面是以新能源汽车、新型通信网络、高端制造设备、泛半导体、新药研发等为代表的科技创新领域,另一方面是以图书阅读、便利超市、中端酒店等为代表的消费升级领域。为符合本基金“新生活力”的产品特征,我们并没有参与纯粹周期波动的行业投资,我们坚信产业升级才是中国至强之路。 在人口红利、房地产红利、互联网用户红利逐步消逝的未来,我们可能需要改变我们对传统和新兴产业的认识。过去我们以渠道新旧来区分,而未来我们应该以产品新旧来区分。那些能把产品生命周期做长、供应链资源做实、品牌赋能做深的公司将迎来新机遇,我们亦努力寻找这样的投资品种,持续为持有人获得较好回报。
报告期内基金的业绩表现
截至2017年9月30日,本基金份额净值1.272元,本报告期份额净值增长率为21.96%,同期业绩比较基准增长率为3.04%。