报告期内基金投资策略和运作分析
一季度经历了一个强预期到弱现实的过程，反应到资产上是股不强、债不弱的局面，脱敏于国内经济的资产是主要超额收益的来源。
一个有趣的现象是，总量数据总体较强，但微观主体信心不足。背后的原因我觉得值得市场警惕。相比去年年底对通胀的隐忧，当下我们更加担心局部的通缩—一方面是我们政策端的克制，另一方面是全球经济阶段性逆全球化的现实反映。
组合层面，泛新能源行业带来了明显的负贡献，资产市场的表现明显比行业基本面变化剧烈得多。钟摆摆动的过程，我们并不期望在合理的中点位置就停下，但我们坚信钟摆有重新摆回中点的一天。
报告期内基金的业绩表现
截至本报告期末，A类基金份额净值为1.6841元，本报告期份额净值增长率为4.07%，同期业绩比较基准增长率为0.73%；C类基金份额净值为1.6682元，本报告期份额净值增长率为3.97%，同期业绩比较基准增长率为0.73%。
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