报告期内基金投资策略和运作分析
四季度权益市场延续下行趋势。指数层面，大盘股调整带动部分指数创出年内单季度最大跌幅，上证50指数跌幅明显，中证1000、科创50等指数表现出相对收益；行业层面，随着投资者对煤企高利润与高股息稳定性的再认知，四季度煤炭行业延续三季度的领涨地位，对MR的积极预期也带动电子行业取得正收益，地产、建材和商贸零售等行业在四季度明显调整。节奏上，10月初市场延续交易对北向持续流出的恐慌，在代表长线资金的汇金、社保基金做出积极入市表态后，市场悲观情绪改善；然而政策的托底并未持续有效，指数层面持续调整；年末低位板块普遍躁动，带动指数反弹。
四季度中证转债指数取得负收益，抹平年内涨幅。受权益市场调整影响的同时，短端利率阶段性的大幅上行也对可转债的估值造成明显扰动，估值压力、平价调整以及低价可转债退出方式的变化使得低价可转债在四季度出现显著调整，低价可转债的纯债溢价率大幅下降，YTM显著提升。
组合层面，对于股票资产的选择，我们延续了对科技制造行业周期复苏与国产科技生态方向的配置，包括以半导体设计、存储为代表的景气周期资产，以国产设备、材料、计算机为代表的自主可控资产，同时增加了对调整至相对低位的医药板块的配置比重；可转债资产延续配置中低价可转债的价格策略，在维持一定安全边际的前提下博弈中期的收益空间，行业的选择以交运、电力设备、汽零、医药和机械等方向为主。
四季度权益市场加速调整筑底，可转债市场跟随调整，萎缩的成交量带动了可转债的流动性折价，导致了估值调整压力较大，在机构重仓的低价可转债上表现得更为明显，而年末低位资产的躁动也给来年的行情带来希望与信心。
报告期内基金的业绩表现
截至本报告期末，本基金A类基金份额净值为1.4439元，本报告期份额净值增长率为-4.16%，同期业绩比较基准增长率为0.03%；C类基金份额净值为1.4260元，本报告期份额净值增长率为-4.25%，同期业绩比较基准增长率为0.03%。
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