交银可转债债券A

报告期内基金投资策略和运作分析
本报告期内，债券市场收益率在宽松预期、国内外经济数据低预期以及海外风险的共振下震荡走低。2019年三季度末，随着稳增长预期升温、通胀担忧加剧以及资金面紧平衡等因素出现，债券市场小幅调整。而三季度权益市场走势呈现明显分化，大盘指数于三季度收跌，但创业板指数季度内上涨逾7%。从行业看，TMT、医药及白酒板块明显上行，而强周期板块则在报告期内收跌。可转债方面，三季度受益于权益市场结构性机会，部分可转债存在超额收益，九月随着成长股回落以及债市回调，多数可转债价格小幅回落。 本基金于2019年7月成立，开始进入建仓期。八月中旬后操作节奏所有加快，主要配置了金融、科技等行业个券及部分估值较为合适的高性价比个券，基金仓位有明显提高。 展望2019年四季度，由于专项债等经济托底措施的不断出台，经济仍然维持一定的韧性。权益方面，中美贸易的发展决定了市场的节奏，但总体上在不出现新的外部冲击的背景下，未来市场震荡走高的概率较大。我们短期会控制好仓位，择机对景气度高的行业转债及估值较为合适的优质个券进行配置，逐步提高基金仓位，以期增加基金收益及弹性。
报告期内基金的业绩表现
本基金（各类）份额净值及业绩表现请见“3.1主要财务指标” 及“3.2.1 本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较”部分披露。
管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望