交银可转债债券A

报告期内基金投资策略和运作分析
回顾2021年二季度，债券市场在资金面稳定的背景下，收益率震荡走低，信用债表现优于利率债。经济波动趋缓，债券市场则更为关注流动性波动，而对基本面变化反应钝化。二季度货币政策以稳为主，资金面稳定，债券收益率震荡中走低。在震荡行情中，信用债的票息优势更加明显，表现优于利率债，好资质的信用品种利差进一步收窄。
权益市场指数震荡，结构分化明显，景气度高的行业如新能源、医美等表现突出，而低估值的银行、非银以及地产则表现偏弱。与权益市场类似，转债市场结构分化明显，新能源相关标的涨幅靠前，权重标的表现平淡，中低价转债也多有机会。
报告期内，组合维持了较高比例的转债配置，并配置了一定的股票仓位，我们关注高景气度的行业个券，并配置了一定仓位具有性价比的中低价位转债，结合转债赎回转股进度、股票和转债估值适时进行了组合结构调整。
展望2021年三季度，随着投资和出口逐步见顶，经济增长动能将逐步趋弱。通胀由于基数效应同比趋势回落的概率较大，经济基本面和通胀对债市均较为有利。流动性方面，我们将关注地方债发行放量对资金面的边际扰动和货币政策的边际变化。权益市场分化的行情或将持续，转债配置方面，我们将继续关注行业景气度变化以及具有性价比的转债个券机会。
报告期内基金的业绩表现
本基金（各类）份额净值及业绩表现请见“3.1主要财务指标”及“3.2.1本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较”部分披露。