银华富裕主题混合A

管理人对报告期内基金的投资策略和业绩表现的说明
报告期内基金投资策略和运作分析
上半年,A股市场整体低迷,上证指数一度跌破2000点。参与者的担心主要集中在房地产投资增速、流动性紧张、消费不振等方面;与此同时,各种主题性板块轮番表现,其中的偏小盘股票涨幅较大。为了遏制实体经济总体增速加速下滑,政府出台了定向降准、加大铁路等基建投资等一系列举措,到年中附近市场环境有所改观,各类股票指数略有反弹。
本基金上半年重点投资了家电、食品饮料、电力设备、汽车、高端装备等领域,不断依据年报、一季报披露情况以及实地公司调研及时优化组合,仓位逐步向基本面坚实、增长前景确定性高的行业和个股集中,为组合下半年的表现奠定了基础。
报告期内基金的业绩表现
截至报告期末,本基金份额净值为0.9864元,本报告期份额净值增长率为-7.00%,同期业绩比较基准收益率为-4.49%。
管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望
展望下半年,首先,如此低的人均GDP以及如此高比例的农村人口,我们对中国经济的长期增长前景充满信心,尽管当前处于改革、反腐的攻坚阶段,阵痛难以避免;其次,经过上半年对各种经济、心理层面上负面影响的充分反映,我们认为当前的股票类资产存在更大的投资价值,很多股票存在较大幅度的低估;最后,政府已经越来越意识到保持一定经济增长速度的重要性,多种支持性政策在储备中,宏观经济指标也在企稳。
总之,我们看好下半年国内股票市场,也认为市场大概率将逐步开始回到基本面驱动的上涨行情。本基金将密切关注宏观、政策走向,同时以自下而上的投资框架为持有人争取好的回报。