报告期内基金投资策略和运作分析
回顾2022年，国内疫情反复下A股盈利超预期下行，年底防疫政策调整及房地产相关政策连续出台，同时海外还经历了局部战争和超高通胀。主要宽基指数在2022年均录到大幅负收益，成长风格跌幅更大。国内股票市场呈现明显结构性特征，全年新发基金规模大幅下降，IPO规模维持高位。A股市场在一季度大幅下跌，随着海外加息周期的开启，外资大幅流出，基金重仓股跌幅靠前，二季度成长风格占优，新能源汽车、光伏和储能等板块涨幅居前，下半年价值风格占优，能源、地产产业链和消费等板块超额收益显著。全年行业分化较大，多数行业录得负收益，涨幅最多的是煤炭、消费者服务和交通运输，涨幅分别为17.5%、6.4%和2.3%，电子、计算机和国防军工是排名最后3位的行业，跌幅分别是-35.7%、-25.2%和-25.1%。
本报告期内，本基金跟踪误差产生的主要来源是：1）申购赎回的影响；2）成份股票的停牌；3）指数成份股调整等。
报告期内基金的业绩表现
报告期内，本基金A份额净值增长率为-18.11%，本基金A份额业绩比较基准收益率为-20.31%，本基金C份额净值增长率为-18.44%，本基金C份额业绩比较基准收益率为-20.31%。
管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望
随着疫情防控的调整，以及各类稳增长政策发力，我们预计2023年A股基本面环境将有所改善。第一，增长方面，在疫情、地产管控政策放松和产业政策持续发力背景下，经济增长动能有望明显提高。第二，流动性方面，海外流动性改善方向确定，国内货币政策仍需发力，社融增速有望企稳并小幅回升，剩余流动性较2022年收窄但仍维持宽松。第三，企业盈利方面，预计全A盈利录得中低个位数增长，预计消费、金融地产、TMT盈利增速较2022年回升，上游周期、中游制造盈利增速较2022年回落。
我们认为2023年A股市场的主线是盈利边际改善，流动性维持相对宽松，机会更多来自于盈利修复和困境反转。我们认为市场在2022年12月以来已经较为充分的反映了疫情之后经济环比修复的利好，经济数据同比修复以及行业中观数据的同比改善将会是市场未来上行的重要动力。在此基准框架下，我们认为A股的弹性来源于风险偏好和盈利的修复，成长风格将相对占优，在能源革命、数字化、自主可控等大趋势下，我们看好在未来多年具备广阔成长空间的优秀企业。综合行业周期、估值、资金面、政策和市场交易特征，对各大产业链配置逻辑进行梳理，我们认为在2023年需要关注TMT、信创、医药生物、军工和大消费等领域。
本基金为ETF联接基金，主要投资于目标ETF，基金管理人将继续按照基金合同的要求，坚持指数化投资策略，分析和应对导致基金跟踪误差的因素，继续努力将基金的跟踪误差控制在较低水平。
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