交银施罗德先进制造混合A

报告期内基金投资策略和运作分析
上半年市场宽幅波动，在贸易战和棚改停摆预期的影响下，市场出现大幅波动。市场风格在六月曾经向周期板块倾斜，但从整个季度来看，各大指数均呈下跌态势。 本基金上半年未能跑赢业绩比较基准，主要原因在于基金业绩比较基准中的债券权重较大，二季度A股整体呈全面下跌，而中证综合债指数二季度收益为正，在此情景下仅通过权益投资配置跑赢业绩比较基准的难度较大。 在去杠杆政策和贸易战、人民币贬值的内外背景下，市场对全球经济预期回落，市场赚钱效应回落，成交量萎缩。无论从估值角度还是历史相对位置，中期看A股指数向上的风险较大。从长期看，尽管受到各种宏观因素扰动，我们依然认为中国经济复兴是大势所趋，龙头或主流公司仍较具成长性，很多现在规模还不大但具备强竞争力的公司在各种悲观预期和不利的交易结构下被错杀，相信这类标的会成为本基金关注和研究的重点。
报告期内基金的业绩表现
本基金（各类）份额净值及业绩表现请见“3.1 主要财务指标” 及“3.2.1本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较”部分披露。
管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望
本基金未来计划仍将维持中性仓位，并提高流动性，力求控制好业绩回撤，努力为持有人取得稳健回报。