易方达恒生国企联接(QDII)A

报告期内基金投资策略和运作分析
本基金为易方达恒生中国企业ETF的联接基金，报告期内主要通过投资易方达恒生中国企业ETF实现对业绩比较基准的紧密跟踪。易方达恒生中国企业ETF跟踪恒生中国企业指数，该指数由在香港上市交易的市值大、流动好的50只中国内地企业证券组成，以反映在香港上市的中国内地企业的整体表现。
2022年，港股市场受到国内疫情防控政策、美联储货币政策、人民币汇率波动、地缘政治局势、以及国内外宏观经济形势变化等因素的综合影响，整体呈现出震荡下行的走势，期间发生两次修复，年底前最后一次修复的幅度最大。由于资本市场对世界经济衰退的担忧，全球股票市场波动加剧，港股市场也不例外，2022年港币计价的恒生中国企业指数下降约18.59%。行业方面，能源、电信服务、金融等板块表现相对领先，公用事业、信息技术、可选消费等板块表现则相对落后。
本报告期为本基金的正常运作期，本基金在投资运作过程中严格遵守基金合同，坚持既定的指数化投资策略，依据基金申赎变动等情况进行日常组合管理，力求跟踪误差最小化。
报告期内基金的业绩表现
截至报告期末，本基金A类基金份额净值为0.8136元，本报告期份额净值增长率为-9.17%，同期业绩比较基准收益率为-10.25%；C类基金份额净值为0.8267元，本报告期份额净值增长率为-8.77%，同期业绩比较基准收益率为-10.25%，年化跟踪误差1.13%，各项指标均在合同规定的目标控制范围之内。
管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望
展望2023年，港股市场或将迎来开放与复苏的发展新阶段。经历了近两年的下行调整，港股市场的整体估值水平位于历史低位。随着国内稳增长政策加码、疫情防控政策调整、海外流动性预期改善、以及内地与香港市场的互联互通机制不断完善，港股市场有望逐步回暖。
在基本面方面，港股市场与国内经济增长情况高度相关，国内经济景气度上升有助于港股市场企稳回升。从结构上看，传统经济板块中，受益于国内经济复苏预期和监管政策调整，金融、地产等行业的经营压力得到缓解，能源、交通运输等行业的基本面边际改善；新兴经济板块中，消费行业随着防疫措施优化重拾市场信心，医药行业的集采风险有所释放，互联网行业逐渐步入规范化发展的新阶段。在资金面方面，港股市场与海外资金流向具备一定相关性，当前海外资金相对低配中国资产，如果后续资金回流将对港股市场表现形成有力支撑。同时，随着内地与香港股票市场交易互联互通机制不断优化，南向资金也将为港股市场持续注入活力。
恒生中国企业指数对香港上市的中国内地企业覆盖较为全面，传统经济和新经济占比较为均衡，随着海外中概股回归及成份股定期调整，指数的新经济属性将逐渐增强。在中国经济发展日趋国际化的背景下，恒生中国企业指数产品将为境内投资者投资搭起桥梁，帮助投资者分享港股市场上中国内地企业的长期增长红利。
作为被动型投资基金，本基金将坚持既定的指数化投资策略，以严格控制基金相对标的指数的跟踪偏离为投资目标，追求跟踪误差的最小化，为投资者提供质地优良的指数投资工具。