南方丰元A

报告期内基金投资策略和运作分析
上半年经济运行平稳，持续恢复。国内方面，经济运行整体回升向好，但是在疫后自然修复之后，内生动力还不强，需求驱动仍不足。海外方面，国际经济贸易投资放缓，通胀仍处高位，发达国家央行政策紧缩效应持续显现，外需回落的压力仍然较大，外部环境复杂严峻。货币政策方面，央行二季度下调了OMO、MLF等关键政策利率10BP，通过政策利率引导市场利率，LPR同步下调10BP，此举目的在于降低实体经济融资成本、提振市场主体信心、促进信贷有效需求回升。市场层面，上半年债券市场收益率下行幅度较大。
投资运作上，南方丰元以信用债投资为主。组合在年初债券市场调整过程中积极加仓信用债，提升组合信用债的久期，后续随着信用债收益率的下行逐步进行了止盈，并在严防信用风险的前提下积极进行信用债精细化管理，同时利用市场波动捕捉交易机会，力争增厚组合的资本利得和静态收益。
报告期内基金的业绩表现
截至报告期末，本基金A份额净值为1.3263元，报告期内，份额净值增长率为4.35%，同期业绩基准增长率为1.45%；本基金C份额净值为1.2879元，报告期内，份额净值增长率为4.14%，同期业绩基准增长率为1.45%。
管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望
展望未来，国内方面，预计下半年宏观政策依然会较为积极，克服困难，乘势而上，加大宏观调控力度，全面贯彻新发展理念，加快构建新发展格局，推动经济实现质的有效提升和量的合理增长。在这一背景下，后续流动性环境预计将维持合理充裕，支持实体经济发展恢复向好，总量和结构性货币政策仍可期待。海外方面，美联储货币政策的紧缩周期尚未结束，海外经济仍然面临一定衰退压力。债券市场方面，流动性水平充裕，中短端品种具备一定配置价值，长端品种以交易价值为主，信用债严防信用风险。