宏利转型机遇股票A

报告期内基金投资策略和运作分析
2026年上半年，A股市场整体呈现“先抑后扬、宽幅震荡”的运行态势。在宏观经济新旧动能转换的背景下，上半年市场最核心的特征是“K型分化”。市场走出了极致的结构性行情，资金高度向科技景气赛道集中。
本基金在操作中，持续聚焦于以电子、通信等科技制造行业。选股层面，本组合主要聚焦成长性确定、景气度较高的细分龙头企业，并通过适当分散行业，控制整体组合估值降低组合波动风险。
报告期内基金的业绩表现
截至本报告期末宏利转型机遇股票A的基金份额净值为6.962元，本报告期基金份额净值增长率为50.82%，截至本报告期末宏利转型机遇股票C的基金份额净值为6.860元，本报告期基金份额净值增长率为50.60%，同期业绩比较基准收益率为9.83%。
管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望
第一，科技相关行业经历了2025年全年的大幅上涨仍具备下列三类投资机会：（1）先进逻辑及存储扩产拉动，国内晶圆厂仍然会持续加大资本支出，相关产业链公司未来2-3年订单能见度显著提升。（2）手机，汽车，智能家居等端侧的智能化将成为持续的产业趋势，消费电子端侧产品将开启又一轮创新周期，无论是折叠机，耳机还是未来的眼镜都值得期待，短期受到存储价格上涨扰动，消费电子产品成本挑战较大，销量也出现了下修，对应板块股价表现也较差，后续随着存储价格上涨速度减缓，行业有望迎来反转的投资机会。（3）人工智能模型仍在加速迭代，无论国内还是海外的互联网巨头都将继续高额投入，算力产业链仍然有很好的投资机会,关注竞争格局仍然稳固的行业龙头。
第二，传统周期制造业具备较好的投资机会。目前霍尔木兹海峡正在缓慢恢复通行，随着油价的下跌，全球经济的衰退的担忧在减少，传统周期行业有望迎来估值修复。化工行业处于下行尾声，叠加“反内卷”与能耗/碳排约束持续推进，国内化工行业资本开支增速持续减缓。化工龙头企业份额与盈利中枢都具备上行空间。其他周期行业中，铜，造纸，生猪养殖，部分建材细分行业同样值得关注。
本产品聚焦于把握科技行业的投资机会，并适当配置周期行业龙头公司，通过行业分散，个股相对集中获取超额收益，并且力争控制回撤。