报告期内基金投资策略和运作分析
2022年上半年，沪深300指数下跌9.22%。本基金重点配置了食品饮料、医药、零售、新能源等行业，其中新能源表现较好，但医药、零售等表现偏弱。
报告期内基金的业绩表现
截至2022年6月30日，本基金A类份额净值为2.161元，本报告期份额净值增长率为-10.96%，同期业绩比较基准增长率为-7.93%。本基金C类份额净值为2.152元，本报告期份额净值增长率为-11.18%，同期业绩比较基准增长率为-7.93%。
管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望
上半年，A股市场大幅波动。主要原因有：一是宏观预期转弱，经济增速预期明显回落，通胀预期明显抬升，这种宏观情形历史上曾出现多次，通常都对A股构成压力。二是前期市场估值扩张过快，个别热门赛道估值偏高，一旦宏观或行业数据出现风吹草动，高估值很容易急速回落。随后，政府连续出台稳增长政策提振信心，扭转了市场对经济持续下滑的预期，配合流动性宽松，市场在二季度探底回升，重回理性。
应该说，过去五年，市场隔三岔五都会出现一次黑天鹅：如金融去杠杆，中美贸易战，全球新冠疫情等，每次都带来市场的大幅波动。但长期来看，只要相信中国经济长期崛起的力量，相信企业持续成长的力量，相信市场一定能够给长期投资者带来合理的回报，在合理偏低的悲观区域坚守或入场，都能收获一份不错的长期回报。当前，市场整体估值又重新回到历史中枢水平，长期来看这是一个系统性风险不大，长期回报率合理的舒适区域。因此，当前将是一个比较适合长期投资者入场的合理区域。
展望下半年，我们判断市场仍将面临较多不确定因素，黑天鹅仍可能会不断出现，但中国经济探底趋稳的大方向已经相对清晰，市场韧性也会明显增强。下半年，我们相对乐观，将从以下三方面积极应对未来市场变化：
一是保持宏观政策敏感性。后疫情时代叠加全球化博弈，将带来更多的经济波动。保持宏观和政策的敏感度，将有利于规避和减少市场波动对净值的伤害。
二是聚焦时代资产。我们将继续聚焦时代资产，尤其是在后疫情时代高通胀、低增长的背景下，能够持续胜出的时代资产。我们将重点关注以下三个方面：一是科技创新行业，我们认为创新将是时代资产的必然选择，持续创新能力将是未来企业的核心竞争力。二是消费升级行业。后疫情消费迭代明显加快，我们看好规模化和平台化消费企业的竞争优势。三是周期波动行业。新旧增长动能转化、以及逆全球化博弈，将带来更多更剧烈的全球周期波动，我们认为传统产业中的优势龙头企业将会在频繁的周期波动中获益。
三是重仓伟大企业。全球正在处于一个黑天鹅频出的动荡时期，中国经济要走出“中等收入增长陷阱“的泥潭，在全球化竞争中胜出，需要一批伟大企业的引领。伟大的企业是稀缺的，如钻石般珍贵，我们的目标就是发现这些公司，以合理价格买入这些公司，以分享中国经济最快最好的那部分增长。
最后，我们将继续坚持并进一步完善全视角选股策略：深入洞察宏观环境、行业格局、公司治理水平和核心竞争力，力争以合理价格买入具备持续发展前景的优质龙头企业，为持有人带来更好的长期回报。
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