万家新利灵活配置混合

报告期内基金投资策略和运作分析
2023年中国宏观经济波动呈现N型走势，上半年疫后复苏乍暖还寒，下半年稳增长、稳预期的举措持续出台，实现了全年的经济增长目标。12月中央经济工作会议再次明确“高质量发展”是未来经济的主要方向，意味着整体政策基调依然保持稳健积极。海外欧美加息周期自下半年逐步进入尾声，四季度开始市场对美联储的降息预期逐步升温，在金融条件边际转松的条件下，海外需求普遍回暖，全球工业品从去库周期逐渐进入补库周期。2023年A股整体维持震荡格局，绝对估值和相对估值均处于低位，上证50指数、沪深300指数相对较弱，而中证500指数、中证1000指数相对较强。
报告期内基金的业绩表现
截至本报告期末万家新利的基金份额净值为1.8492元，本报告期基金份额净值增长率为20.74%，同期业绩比较基准收益率为-3.21%。
管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望
展望2024年宏观环境，我们认为2024年政策依然会在稳增长、调结构和防风险等多目标下平稳发力，市场对宏观经济的预期会经历由弱到强的过程。海外美国财政扩张依然在持续，金融条件保持宽松，二次通胀的风险“若隐若现”，降息周期的到来可能会晚于市场的预期，全球大类资产仍或将面临一定的波动。总体，我们认为2024年可能成为拐点之年，市场在经历国内地产风险和海外通胀风险的出清后，有望真正开启震荡向上的周期，投资机会相比2023年明显扩散。
2024全年看，我们依然立足于绝对收益，上游能源股低估值、高股息、低负债、高现金流的特性，当前依然未被市场充分定价，是在国内外宏观预期逐步企稳条件下的攻守兼备的优质稀缺资产，我们将继续重仓持有。同时，我们也会积极挖掘一些估值处于底部的全球定价工业品、景气制造业以及部分有望超预期的大众消费带来的投资机会。总之，我们将以审慎的态度，积极把握市场波动的机会，优化组合结构，实现净值的稳健增长。