德邦鑫星价值灵活配置混合A

报告期内基金投资策略和运作分析
经历三月份的大幅调整之后，二季度市场产生修复行情，沪深两市均稳步上扬。医药、消费等疫情受益或受疫情影响较小的行业表现尤为突出，科技在5~6月份也逐渐走出修复行情。
本基金坚持以盈利质量和竞争优势为根本出发点，对优势行业、个股进行遴选，对具备稳定的高ROE，充沛的自由现金流以及长期优秀的分红记录的一篮子优质公司进行长期投资。行业上重点布局消费、医药、科技板块，短期会回避业绩下滑压力大、估值中枢明显偏离合理水平的品种。
报告期内基金的业绩表现
截至本报告期末德邦鑫星价值A基金份额净值为1.1602元，本报告期基金份额净值增长率为5.14%；截至本报告期末德邦鑫星价值C基金份额净值为1.1212元，本报告期基金份额净值增长率为5.08%；同期业绩比较基准收益率为0.75%。
管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望
2020年，疫情的爆发对全球经济形势产生重要的影响，各国均通过相关刺激政策和流动性宽松政策来应对。国内疫情得到控制之后，经济出现明显的恢复，PMI持续超预期，经济复苏的趋势预期将持续到2021年。
证券市场来看，流动性宽松带动了整体估值的提升，消费、医药、5G等成长性较好的板块打开了估值空间，金融、地产、周期等传统板块也有望估值提升。在流动性拐点到来之前，可能会看到交易量放大、指数趋势向上的行情。