德邦鑫星价值灵活配置混合A

报告期内基金投资策略和运作分析
2023年在整体宏观经济复苏的背景下，医药行业也实现了恢复性增长。医院端的诊疗服务恢复将带动相关药品、器械的增长。另外，随着人民对健康意识的逐步提升和老龄化的进展加剧，医药行业的长期投资价值仍然存在。本基金的配置思路是围绕医院诊疗服务恢复，从细分行业的角度，主要配置中药、处方药、医疗服务等行业。
报告期内基金的业绩表现
截至本报告期末德邦鑫星价值A基金份额净值为1.1960元，基金份额净值增长率为1.63%，同期业绩比较基准收益率为0.74%；德邦鑫星价值C基金份额净值为1.1523元，基金份额净值增长率为1.60%，同期业绩比较基准收益率为0.74%。
管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望
自2021年中以来，医药行业在中美关系、疫情反复、国内政策等因素下，行业指数出现了大幅回撤。站在现在时点看，整体医药行业的估值水平处在历史中低位水平，市场的悲观预期充分，进入到长期投资的布局时机。
我们认为医药行业涉及民生，行业的发展会相对稳健。随着国内的老龄化加剧和消费水平的提升，临床的必须和改善型需求日益增长将带动医药行业继续向前。虽然前期受到集采控费等政策影响，但是行业的发展方向并没有发生变化。一旦后期的政策出现边际改善，行业的发展有望加速。医保局已经进一步明确了集采的降价规则、创新药医保谈判续约规则，大部分高值耗材也已经实现集采，企业的盈利预期有望稳定。我们认为国家政策始终支持医药行业的健康可持续发展，优秀的企业有望实现长期稳定的增长，这也是我们的主要投资方向。感谢持有人对本基金的支持和信心，我们将完善认知边界，争取获得长远的收益。