报告期内基金投资策略和运作分析
2022年中国宏观经济承受需求收缩、供给冲击、预期转弱三重压力，全年GDP为121万亿元，同比增长3.0%，经济增长有所放缓，分季度GDP同比增速分别为4.8%、0.4%、3.9%、2.9%，其中二季度、四季度增长偏慢。受到外部不利因素影响，2022年规模以上工业企业利润总额同比下降4%，为1998年以来最大降幅。
2022年A股市场普遍下跌，万得全A下跌18.66%，沪深300下跌21.63%，中证500下跌20.31%，国证2000下跌17.20%，中小市值股票略占优。全年仅煤炭行业获得正收益，跌幅较小的行业包括社会服务、交通运输、美容护理等，而电子、传媒、计算机等TMT行业跌幅较大。
本基金仓位维持稳定，行业配置以制造、科技板块为主，包括电动智能汽车、新能源、高端装备、物联网等方向，个股选择优先考虑公司基本面，兼顾估值性价比。
报告期内基金的业绩表现
本基金本报告期内份额净值增长率为-29.78%，业绩比较基准收益率为-15.38%。
管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望
2022年四季度国内多项利好政策出台，其中12月中旬中央经济工作会议提出2023年要推动经济运行整体好转。我们预计2023年国内经济增长将有所改善，利润周期进入上行阶段，全年呈现前低后高的节奏趋势。
A股市场经历2022年大幅调整后，股票的估值水平并不高。展望2023年，在多重政策优化的背景下，预期经济将出现周期性复苏，低估值在长期投资中具备一定优势。
本基金管理人擅长运用基本面趋势投资方法，通过中观维度的自上而下与自下而上相结合，结合价值和成长因素挖掘高性价比的成长股。基本面趋势可以分解为长期的产业趋势、中期的盈利趋势、短期的经营趋势，在多个维度对行业及公司进行深度研究。
我们看好中国制造行业的中长期投资机会。我国制造业体系门类齐全，可投资范畴广泛，很多领域的代表企业已经具备全球竞争力，正在实现从进口替代到全球扩张的战略升级。
具体到制造业的细分领域，我们看好电动智能汽车、新能源、物联网、专精特新等方向。汽车电动化、智能化发展趋势确立，供给与需求两端共同推动行业变革，为自主品牌车企及零部件供应商提供新的发展机遇。通信技术的代际升级推动科技创新，5G技术具备高速率、低时延、大容量等特性，使得物联网能够更加广泛地应用在工业、交通、医疗、家居等领域。中国拥有众多的制造业隐形冠军，他们拥有技术、效率、工程师红利、企业家精神等竞争优势，行业地位有望进一步提升。
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