报告期内基金投资策略和运作分析
2019年A股市场大幅上涨，上证综指、深证成指、沪深300、中小板指和创业板指分别录得22.3%、44.08%、36.07%、41.03%和43.79%的涨幅。
本基金管理人认为2019年市场大幅上涨的原因主要有以下两点：1、中美贸易战取得阶段性缓和，边际好转的趋势提升市场风险偏好；2、优质龙头企业经过2018年的较大跌幅后，估值具备吸引力，从全球范围看具备很好的投资价值。
报告期内，本基金重点投资了军工行业中的主机厂、计算机行业中具备进口替代能力的软、硬件公司和能源行业中的电力和煤炭行业。投资这三个行业的主要逻辑是：军工主机厂公司的平均估值已经进入历史估值中枢下沿，未来3-5年的订单饱满，业绩确定；计算机行业中的具备进口替代能力的公司未来有很大的G端和C端市场空间，规模优势会越来越明显；能源行业中的煤炭和电力股估值便宜，股息率高，在全球资产收益率下行的背景下有很好的性价比。
报告期内基金的业绩表现
截至本报告期末本基金份额净值为0.907元；本报告期基金份额净值增长率为32.60%，业绩比较基准收益率为24.90%。
管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望
展望2020年，本基金管理人认为宏观经济保持高速增长仍存在一定压力，但考虑到政府仍然有较为充足的财政和货币工具为经济托底，因此对于全年的经济增速不必过于悲观。证券市场方面本基金管理人认为结构性行情会贯穿全年，细分行业业绩高增长、市场空间大的龙头公司在整体经济增速趋缓的背景下更具吸引力，有望持续享受估值溢价。具体行业上看好具备硬科技实力的计算机、军工和半导体行业。
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